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  摘要
  北京时间8月25日晚,美盘时代,美布两油连续飙升,WTI原油站上43美元关口,布伦特原油站上46美元关口。

  炎天进入尾声之际,美国墨西哥湾飓风季也来到热潮。金十此前曾报道过,今年美国可能会履历近年来最艰难的一个飓风季,飓风数目和损坏力都远超想象。

  对于油市来说,这个飓风季可以说是相当特殊。这不仅仅是由于今年的飓风来得凶猛且迅速,更由于现在影响油价的因素比往年都要庞大。投资者不禁深思:飓风压境-墨西哥湾产能下滑-油价上涨,这一条再简朴不外的逻辑链,还适用吗?

  01 最新动态:墨西哥湾损失八成产能
  虽然飓风“马尔科”已经有所削弱,并预计会在当地时间周一晚间被降级为热带低气压,但热带风暴“劳拉”来势汹汹,影响不容小觑。

  北京时间8月25日晚间,美国国家飓风中央示意,据美国国家海洋和大气管理局讲述,热带风暴“劳拉”已成为飓风。凭据美国国家飓风中央的展望路径,“劳拉”预计将在周三或周四破晓在得克萨斯州至路易斯安那州沿岸疆域上岸,甚至有可能影响佛罗里达州的大片区域。

  受飓风影响,墨西哥湾原油产能已经显著下滑。凭据美国平安和环境执法局(BSEE)提供的最新数据,墨西哥湾区域暂时损失约82%的原油产能,该区域原油日产量预计将下滑跨越106万桶。

  住手现在,墨西哥湾总共有643个生产平台,其中跨越110个平台的员工被疏散。包罗英国石油公司、雪佛龙、荷兰皇家壳牌和Equinor等巨头,都已疏散其员工。

  此外,BSEE还预计,在飓风过境之后,墨西哥湾区域的原油产能也无法马上恢复,由于各大油企还需要对受到飓风洗礼的生产设施举行检验维护。

  若是要严酷根据尺度完成所有设施的检查,一些在飓风来袭时代未完全停产的平台也需要立刻住手生产配合检验。而遭到损坏的设施要想恢复正常运作,则需要守候更长的时间。

  众所周知,美国是现在全球头号产油大国,其产能急剧下降,理应动员油价大幅走高。更何况,墨西哥湾照样美国主要的产油基地。凭据EIA的最新数据,墨西哥湾海上油井的产能约占美国原油总产量的17%,此外,该区域的炼油厂产能占全美的45%以上。

  然而,令多头失望的事情发生了。即便“马尔科”已经肆虐一段时间,“劳拉”也即将大肆压境,但油价依然阻滞不前。

  这当中,到底是哪些环节出了问题?

  02疫情打开羁系缺口,美国油企正谋划增产
  飓风对油价的影响,是通过供需基本面举行传导的。当油价对飓风免疫时,我们自然应该从美国原油的供需转变中寻找一些异样转变。

  疫情,是这一切转变的幕后推手。

  一方面,由于疫情尚未被消除,美国经济仍在艰难重启,原油需求也是相当疲软。住手7月尾,美国商业原油库存再次靠近5.4亿桶的峰值,炼厂的产能还增添了39万桶/日,这些数据都对油价形成利空。

  Again Capital剖析师John Kilduff在接受采访时示意,由于现在美国汽油、柴油需求全都萎靡不振,墨西哥湾产能下降对国内市场的影响被大大削弱。

  美银剖析师Doug Leggate则示意,现在这两场风暴对原油生产流动的影响预计都是短暂的,究竟现在全球原油产量正在显著苏醒,墨西哥湾钻井平台短暂关闭的影响已经微乎其微。

  另一方面,虽然美国的原油产量在上半年显著下滑,但剖析人士以为,-------------------------

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-------------------------下半年的增进潜力是伟大的。这当中,主要有两个因素在发挥作用。

  其一,美国不少油企以疫情为理由,试图绕过羁系限制,大幅增添资源支出,为增产做好准备。

  凭据美联社的最新观察,由于美国能源企业在疫情发作之后受到严重打击,数千家石油和天然气企业(以中小规模企业为主)相继获得宽免,可绕过羁系机构对有害气体排放、污染物限排等羁系规则,自由放置生产流动。

  在得州和肯塔基州,大量油企借助这个机会将原本用来处置环保问题的资金转移到扩大生产规模上,希望提高单产水平以填补油价大幅下滑造成的损失。

  事实上,早在3月26日特朗普就为能源企业大开绿灯,放松羁系限制。部门石油和天然气企业高管在接受采访时透露,疫情发作之后他们已经没有完全遵守州政府的防污染条例,将资源投放到其他项目中。

  美国环保署发言人詹姆斯·休伊特(James Hewitt)早前无奈示意,虽然羁系机构给予油气企业宽免权,但这种宽免也是有限的。环保署将继续追究那些“以疫情当捏词违反羁系规则”的企业,但其作用似乎还很难展望。有剖析人士指出,美国油企现在已经逐步走出油价战的阴影,并为大规模增产做好准备。

  其次,美国钻井数目在上周泛起今年1月11日以来的首次上升,这解释油企的增产意愿越来越强烈。

  和去年同期相比,美国的石油和天然气活跃钻井数总计下降了662个,但裂解价差已经稳定在70左右,解释各区域原油供需基本到达动态平衡,这位油企恢复产能奠基了基础。

  综上所述,美国原油产能很有可能在下半年反弹,两相抵消之下,飓风带来的短暂利好无法提振油价,也就不难理解了。

  03以是,油价会下跌吗?

  8月迄今,除了上周一度短线冲高之外,油价大部门时间维持窄幅颠簸趋势,WTI原油主要在40-43美元区间盘整,布油价格则主要运行在43-45美元之间。最近的欧佩克+集会、飓风季都未能对油价形成显著打击,投资者仍在守候市场的下一步信号。

  而从当前收集到的信息来看,大部门剖析师都对油价远景感应消极。当飓风过境之后,美国产能逐步恢复正常甚至重新开始增进,油价极可能从当前水平急速下滑。

  之以是作出这个判断,除了如上文提到的美国原油产量有很大增进潜力之外,另有一个主要因素:需求。

  我们同样以美国为例,看看下半年的经济和需求到底可以有多糟糕。

  凭据Primary Vision Network提供的数据,美国经济流动指数虽然已小幅反弹,但仍远低于历年平均水平,处于相当低迷的状态。

  小型企业的收入虽有所回升,但增进已再次陷入阻滞。

  通胀回升缓慢,企业压力加剧,一定导致就业市场萎缩及消费能力下降。作为全球最主要的经济晴雨表之一,原油需求也必将随着通胀的走低而连续承压。

  除了美国之外,另一个原油需求大国印度的情形也不乐观。如下图所示,印度、印尼、巴西和韩国等主要原油进口国的制造业流动都处于历史上最低迷的时期。
  需求低迷、供应回升造成的最直接效果,是库存再度飙升。数据显示,亚洲区域的原油浮动库存水平远高于其5年均值,供过于求征象再次变得严重起来。   着名大宗商品剖析师Osama Rizvi在Seeking Alpha上发文指出,油价现在已经处于顶部,接下来极大可能会泛起回调。对于WTI原油来说,43.1-43.5美元是最佳卖出区间。Osama Rizvi的展望是否准确还不好说,但油价缺乏上行动能是肉眼可见的事实。仍在守候飓风动员油价发作的投资者,可能需要调整自己的心理预期,重新剖析一下市场的现状了。 乐陵便民网声明:该文看法仅代表作者自己,与乐陵便民网无关。转载请注明:皇冠足球:美布两油上涨 飓风过境才是油价下跌的最先?
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